Los resultados de ventas de iPhone y el impacto de los aranceles serán el tema central de la presentación de resultados fiscales de Apple esta tarde. Un presupuesto, el que llegará esta tarde a las 21.00 horas, que se centra precisamente en estos dos aspectos en un contexto en el que flota cierto optimismo.
Las últimas estimaciones basadas en el consenso de Bloomberg corresponden a los ingresos de 102,1 mil millones de dólares y ganancias por acción de $1.77.
Unas cifras que, de confirmarse, marcarían un crecimiento muy significativo respecto a los 94.900 millones y el BPA de 1,57 del trimestre anterior. En esencia, si se confirmara el consenso de Wall Street, los ingresos crecerían en8,1% respecto al trimestre anterior, un ritmo muy por encima de la media estacional de los últimos cinco años, por lo que el cuarto trimestre de 2025 se situará entre los mejores de la historia de Cupertino.
Dentro de estos números, el iPhone debería generar aprox. 49,3 mil millones de dólares de facturación, creciendo en 6,7% en comparación con 2024. Yo Servicios deberían llegar 28,2 mil millones (+12% respecto al año anterior), el segmento Impermeable se asentaría alrededor 8,6 mil milloneseliPad acerca de 7 mil millones ey Usable (Apple Watch y AirPods) 8,6 mil millonesdisminuyendo ligeramente (-4,5%) respecto a 2024.
Incluso el mercado chino, que siempre ha sido un indicador crucial para Apple y últimamente ha estado bastante débil, debería registrar un crecimiento del 9% con ingresos iguales a 16,4 mil millones de dólares.
El ciclo y los servicios del iPhone 17
Gran parte del crédito, al menos durante este trimestre, se destinará a la nueva gama de iPhone 17. Según estimaciones recientes, los modelos Pro han registrado un crecimiento de ventas de 14% comparado con el iPhone 16 en los primeros diez días de lanzamiento en China y Estados Unidos, dos mercados clave para la compañía.
El diseño renovado, las cámaras, el chip A18 Pro más que el impulso de las funciones ligadas a la inteligencia artificial integrada en iOS 26 han convencido a muchos usuarios de renovar sus dispositivos. La alineación también incluye eliPhone aireque sustituye al modelo Plus por un diseño más fino y ligero, pensado para diferenciar mejor la oferta y mantener precios competitivos.
Según la investigación de contrapunto, La demanda inicial de los modelos Pro fue muy fuerte, pero el analista Edison Lee de Jefferies informa una Acortamiento progresivo de los plazos de entrega en casi todos los mercados: una señal de que la demanda, aunque sólida, está volviendo a niveles más normales. ELEn China, los tiempos de espera para el iPhone Air ya son casi nulosmientras que los modelos Pro ya no registran recargos en el mercado secundario.
Será interesante saber qué piensa y dice Apple sobre Air, que podría tener unas ventas inferiores a las esperadas.
Apple también presentó otras nuevas durante el trimestre macbook pro Y iPadPro equipado con chips M5junto con los nuevos reloj de manzana Y Airpods. También el visiónpro ha recibido la actualización del chip M5, confirmando la apuesta por un ecosistema hardware cada vez más coherente e interconectado. Pero estos dos productos, por diferentes motivos (el reciente lanzamiento de los portátiles y el escaso, eufemísticamente hablando, interés por el espectador) tienen actualmente un impacto casi nulo en el presupuesto.
El punto de inflexión de los Servicios
El sector Servicios es más bien el verdadero centro de gravedad del crecimiento. Según estimaciones de JPMorgan Y Alfa visibleel volumen de negocios anual ha superado el umbral de 100 mil millones de dolarescon un crecimiento de 13% en comparación con el año anterior.
Hoy los Servicios representan aproximadamente 25% de los ingresos totales de Apple y, si la tendencia continúa, podrían superar el 30% para 2030. Esta división incluye los paquetes de suscripción App Store, iCloud, Apple Music, Apple TV+, AppleCare y Apple One, además del nuevo AppleCare One.
Según Visible Alpha, la división de Servicios opera con márgenes brutos cercanos a 75%Casi duplica el 40% del iPhone. Esto permitió a Apple aumentar su margen general del 38% en 2020 a 47% de 2025. El valor de la división de Servicios por sí sola es hoy superior al de gigantes como disney, tesla o Tencentconfirmando su centralidad en el modelo de negocio de la compañía y su creciente dependencia de los ingresos recurrentes.
Sombras e incógnitas
Sin embargo, no faltan elementos de incertidumbre.. Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China siguen siendo un factor de riesgo, con posibles impactos de los aranceles estimados en aproximadamente 1,1 mil millones de dólares para el trimestre. Algunas exenciones temporales han mitigado los efectos, pero la situación sigue siendo susceptible a nuevos cambios.
Los analistas más cautelosos, como los de Jefferies, creen que los resultados pueden ser ligeramente inferiores a lo esperado debido a ventas más débiles en los segmentos de Mac y iPad. Sin embargo, si se confirma el crecimiento del 9% en la facturación china, podría refutar al menos parcialmente las hipótesis más pesimistas y sugiere una resiliencia en Asia mejor de lo esperado.
El contexto regulatorio sigue siendo otro elemento de presión: Las demandas antimonopolio en Estados Unidos y las nuevas regulaciones europeas y británicas podrían obligar a Apple a abrir su ecosistema a tiendas alternativas o a reducir las comisiones de la App Store, actualmente hasta un 30% en compras digitales.
Evaluación y perspectivas
Apple superó recientemente el 4 billones de dólares de capitalización, ganando 1000 mil millones de volore en sólo unas semanas y consolidando su estatus como la empresa más valorada del mundo. Es un registro reflexivo la confianza de los mercados en el ciclo de actualizaciones vinculado al iPhone 17 y en la solidez del sector Servicios.
Las expectativas, sin embargo, son muy altas. Cualquier señal de debilidad (ya sea en los márgenes o en las previsiones para el trimestre navideño) podría ser interpretada negativamente por los inversores. Por otro lado, una superación del consenso sobre ganancias o un aumento en las previsiones para 2026 darían un nuevo impulso a la acción.
Durante la conferencia telefónica con analistas, Tim Cook y el nuevo director financiero Kevan Parekh serán convocados para aclarar las perspectivas de la temporada navideña y el papel estratégico de los Servicios en el plan industrial a largo plazo.
Los inversores también esperan actualizaciones sobre la diversificación manufacturera fuera de China, con India Y Vietnam cada vez más central, y una señal de continuidad en el crecimiento del margen operativo.
Paralelamente, la atención ya se está desplazando hacia el futuro ciclo del producto: la posible llegada deliPhone plegable y la integración más amplia de las funciones de inteligencia artificial representan las nuevas fronteras en las que Apple tendrá que demostrar su capacidad de innovar, mantener la valoración récord y mantener la confianza de los inversores a largo plazo.