El WWDC 25, donde la IA solo se dirigirá en un escenario en el que para todos los competidores ya es una realidad fundadora de todo el negocio, se abre con el estado de ánimo debajo de los tacones: Lo peor de los últimos diez años. Pero No debería ser la demora en la inteligencia artificial que despierta inquietud en la casa de Apple, Pero todo lo que sucede en otras regiones comerciales de Apple.
Esta es la opinión de Wall Street Journal que, según la tradición del gran periódico financiero, Lea los datos económicos de la compañía Cupertino y traza un análisis del estado de crisis que se entiende a partir de los cursos compartidos de Apple, Calati del 20% desde el comienzo del año: La peor tendencia previa a WWDC desde 2010. Esto, mientras que Microsoft ha crecido en un 11% y Google (es decir, el alfabeto), mientras se perdió terreno, contenía la flexión al 8%.
El verdadero problema de Apple no es la IA
Según los inversores de WSJ están castigando a Apple No tanto por la demora en la IA, que pesa a corto plazo – En cuanto al escenario que es oscuro y preocupante.
Uno de los mayores riesgos proviene de Deberes impuestas por los Estados Unidos sobre productos chinosque crisis el modelo de producción de Apple, basado durante dos décadas en la subcontratación asiática. La presión política es directa y se mueve en dos frentes. Internamente, afecta las importaciones erosionando i márgenes en dispositivos y al mismo tiempo es sobre la Graticola regulatoria para la dependencia de China. En el nivel externo, sin embargo, Apple es rehén del gobierno chino, que puede usarlo como palanca para ejercer represalias contra los Estados Unidos.
En paralelo e igualmente preocupante, el área de servicios, que genera ganancias brutas al 74% y vale la pena el 25% de la facturación anual – Está a la vista de los reguladores. En particular, el modelo de comisiones de la tienda de aplicaciones Flater en todo el mundo. Dentro del presupuesto de los Servicios de los Servicios, una fuente completa de ganancias, la que deriva del acuerdo con Google para ser el motor de búsqueda predefinido en Safari y que vale aproximadamente 20 mil millones al año a costo cero, podría eliminar con un solo golpe de esponja del antimonopolio estadounidense.
El iPhone ya no tira
La imagen si Complicarse más si mira el corazón del negocio de Apple: el iPhone. Las ventas han estado planas durante dos años, y no se espera nada para 2025. Según las estimaciones de FactSet, 2026 podría ver un aumento solo en 3%. Muy poco para una empresa que siempre ha vinculado su desempeño a un aumento constante y en dos dígitos año tras año.
«Para que el mecanismo funcione, se necesitaría una nueva ola de reemplazo del iPhone, pero no lo vemos en el horizonte», La analista Laura Martin de Needham escribeque tiene El título de «Hold».
El problema, y aquí volvemos de la cabeza, es la falta de una propuesta sólida en el campo inteligencia artificialque corre el riesgo de que el próximo ciclo de actualización no sea atractivo. Como Needham explica en su documento, el grupo enfrenta «Riesgos relevantes en el crecimiento de ingresos, márgenes y evaluaciones» – Un juicio claro, que refleja el creciente escepticismo de Wall Street.
La amenaza de Ai (y el después de la iphone)
El ciclo plano del iPhone no es solo un problema. Para una empresa que tiene Todo el mercado de teléfonos inteligentes redefinidosla perspectiva que el producto de Punta entra en una fase de deterioro estructural es una amenaza muy grave.
Y se vuelve aún más si la inteligencia artificial generativa realmente debería darle vida a uno Nueva clase de dispositivos capaz de reemplazar completamente el teléfono Apple.
En este escenario se inserta la operación potencialmente más peligrosa de todo: Operai involucró a Jony IveEl histórico diseñador de iPhone, iPad y MacBook, para desarrollar un «compañero AI» previsto, en las intenciones, para llegar al público ya en 2026 y vender 100 millones de piezas al debut. Este dispositivo No nace para reemplazar el teléfono inteligentepero podría transformarlo en una especie de mercancía, un objeto estandarizado y secundariosin un valor por derecho propio.
El Wall Street Journal En las conclusiones, advierte contra la subestimación de Apple, que podría tener sorpresas en la tienda, pero también advierte que considere el hecho de que para devolver al protagonista tendrá que reorganizar la cadena de producción globalresponda con habilidad a los desafíos legales relacionados con la tienda de aplicaciones y los pagos de Google y, sobre todo, aclare qué papel quiere desempeñar en el futuro de la IA personal.
Muchos desafíos, quizás demasiados, para ser abordados por completo. Una madeja que te obliga a mirar mucho más allá del nota clave de hoy, hacia un horizonte todavía envuelto en niebla.