Manzana no pudo hacer nada más que subir los precios de Mac y iPad. No había alternativas. El Wall Street Journal explica por qué con una tesis que tiene sus raíces en Cambio estructural en el mercado de la memoria. que ni siquiera una empresa con la liquidez de Apple es capaz de solucionar.
Durante décadas, Apple ha gestionado su cadena de suministro con una disciplina inigualable en la industria. la capacidad de comprar grandes volúmenes de componentes, anticipar ciclos de producción y negociar contratos a largo plazo había generado márgenes brutos más altos que cualquier otro fabricante de hardware.
Cuando la crisis de DRACMA comenzó a hacerse sentir, Apple respondió comprando toda la memoria disponible en el mercado, incluso a precios elevados, para proteger sus listas de precios al consumidor, mientras sus competidores ya estaban cediendo. Esa estrategia funcionó durante unos meses. Luego se desmoronó.
Pero detrás de él se destaca. NVIDIA. La empresa de Jensen Huang, que fabrica chips para sistemas de inteligencia artificial, va camino de Supera a Apple en flujo de caja libre anual este año, y se espera que se duplique dentro de dos años. Huang lo dijo explícitamente: «Somos la única empresa de chips que compra directamente decenas de miles de millones de dólares en DRAM a todos los fabricantes de DRAM».
A los fabricantes de memoria les gusta Samsung, SK Hynix Y Micrón De este modo han movido la capacidad de producción hacia Memoria de alto ancho de banda para servidores AI.lo que garantiza márgenes mucho mayores y mayores precios. el resultado es que el La DRAM para smartphones y PC se ha vuelto escasa y muy cara. Hoy en día, el coste de un módulo LPDDR5X de 12 GB ha pasado de unos 30 dólares a unos 70 dólares en menos de un año.
Pero hay un segundo problema, más profundo. Los grandes actores de la nube Google, Microsoft, Meta, Amazon — tratar las compras de memoria como gasto de capitalamortizando los costos en el tiempo. Apple no lo hace. Sus compras de componentes van directamente al costo de los bienes vendidoscon impacto inmediato en los márgenes brutos. es uno desventaja estructural que no depende de cuánta liquidez tenga en efectivo.
Tim Cook había intentado resistirse. Él estaba tratando de mitigar los aumentos de precios sin traspasarlos a los clientespero la situación se ha vuelto insostenible. Los aumentos de hoy en Mac y iPad son el traducción práctica de esa admisión.
La crisis no forma parte de los ciclos sectoriales clásicos: según el Deutsche Bank el La escasez de DRAM podría persistir hasta 2028 y más allá. Sin duda continuará este año: Los analistas de BofA estiman ahora eso también iPhone 18 Pro Sufrirá un aumento de precio de 200 dólares respecto al modelo actual, con proyecciones para el mercado italiano de alrededor de 1.600 euros.
La única variable que podría cambiar las tarjetas es la producción china de DRAM: si Tecnologías de memoria ChangXin alcanzará los volúmenes esperados en la segunda mitad de 2027, El aumento de la oferta finalmente podría hacer bajar los precios.. Pero depende de las inversiones en IA de los grandes actores, y por ahora no hay señales de desaceleración.